Капитализация компании имеет ряд важных факторов, влияющих на ее деятельность, от обеспечения финансирования до расчета коэффициентов прибыли на акцию. В корпорациях с более сложной структурой капитала этот расчет усложняется наличием опционов на акции, конвертируемых долговых обязательств и других финансовых обязательств. Чтобы рассчитать полностью разводненную капитализацию, компания должна принять во внимание все непогашенные варранты, опционы и конвертируемые ценные бумаги, которые могут стать обыкновенными акциями.
Заглавные буквы
Капитализация - это способ оценки стоимости компании путем расчета общей стоимости выпущенных акций. В публично торгуемых компаниях рыночная капитализация рассчитывается путем умножения общего количества акций в обращении на цену за акцию. Капитализация также может включать общее долгосрочное финансирование, включая обыкновенные акции, а также долгосрочную задолженность, привилегированные акции и нераспределенную прибыль.
Возможные источники разбавления
Под долей собственности владельца или инвестора в компании обычно понимается процент находящихся в обращении обыкновенных акций, которыми они владеют. Однако их позиция может быть размыта, если компания выпустит новые акции или если другие формы финансовых обязательств будут конвертированы в обыкновенные акции. Например, если компания выпускает опционы на акции для руководителей, которые дают держателю право покупать обыкновенные акции, или привилегированные акции с возможностью конвертации в обыкновенные акции, эти опционы будут потенциальными источниками разводнения для простых акционеров. Точно так же акционер, владеющий обыкновенными акциями, сталкивается с размыванием, если компания выпустила конвертируемый долг - ссуду, которую кредитор может по желанию обменять на обыкновенные акции.
В том числе возможное уменьшение капитализации
При определении полностью разводненной капитализации компании необходимо учитывать все источники возможного разводнения. Если компания выпустила 1000 обыкновенных акций, 250 опционов на простые обыкновенные акции и долговые обязательства, конвертируемые в 750 обыкновенных акций, при полностью разводненной капитализации компании необходимо будет учитывать все 2000 акций при определении стоимости размещенные обыкновенные акции компании.
Полезность полностью разводненной капитализации
Инвесторы в компании обычно интересуются своей долей владения, а также экономической стоимостью своих инвестиций. Знание полностью разводненной капитализации позволяет инвестору увидеть, какой процент компании он будет инвестировать в случае, если все потенциальные обыкновенные акции компании будут выпущены, исходя из ее текущих обязательств. Конечно, в зависимости от своих учредительных документов и устава компания может просто принять решение о выпуске новых акций, но такая оценка дает инвестору лучшее представление о реальной стоимости своих инвестиций в компанию.
